• Біржа заявила, що оперативно відновила ліквідність і обсяги торгівлі після злому.
• Спеціальні ордери RPI забезпечили роздрібним трейдерам «кращі ціни».
• Частка Bybit на спотовому ринку зросла з 4% до 7% після кризи.

Представники криптовалютної біржі Bybit заявили, що компанія відіграла важливу роль у поверненні стабільності на ринок цифрових активів. Крім того, команда платформи зазначила, що успішно відновила торговий обсяг після найбільшого в історії індустрії злому.

Згідно з глибоким аналізом ліквідності від Block Scholes, біржа вжила комплексних заходів щодо захисту ліквідності свого ринку під час кризи. На думку аналітиків, ці зусилля окупилися, попри складні макроекономічні умови в галузі.

Дослідження вказало на оперативну реакцію та швидке відновлення Bybit після інциденту. Особливу увагу аналітики приділили технічним індикаторам і торгівельним даним, а також вивченню повернення ліквідності на Bybit після первісної паніки порівняно з конкурентами.

На думку представників Bybit, можна сказати, що біржа зазнала тільки «різкого, але короткочасного порушення обсягів і глибини книги ордерів». При цьому ключові ринкові показники вийшли на стійке відновлення протягом кількох тижнів після інциденту.

Вони зазначають, що після падіння, яке приписують як зламу, так і ширшому ринковому спаду, Bybit змінила курс і майже подвоїла свою частку на ринку.

«Хоча злом спровокував різке, але короткочасне порушення обсягів і глибини книги ордерів — особливо на ринках біткойна та Ethereum — спреди попиту і пропозиції за основними токенами в основному залишилися недоторканими. Завдяки своєчасному розгортанню ордерів на поліпшення роздрібних цін (RPI) Bybit стабілізувала умови ліквідності та почала відновлювати свою частку в загальній спотовій торгівлі криптовалютами», — йдеться у звіті експертів.

RPI: глибші книги ордерів, вужчі спреди для роздрібних трейдерів

Аналіз від Block Scholes підкреслює, що впровадження Bybit механізму поліпшення роздрібних цін (RPI) є критичним фактором швидкого відновлення біржі. Їх запровадили за кілька днів до інциденту з безпекою. Ордери RPI надають користувачам спеціалізований інструмент ліквідності, розроблений для роздрібних трейдерів, які працюють через користувацький інтерфейс Bybit.

На відміну від традиційних ордерів, RPI створюють привілейований пул ліквідності, доступний тільки для роздрібних трейдерів, які торгують вручну. При цьому вони виключають інституційних і алгоритмічних трейдерів з каналами API.

На думку представників біржі, це означає поглиблений пул ліквідності, який може дати змогу роздрібним трейдерам отримувати привабливіші ціни, ніж ті, що доступні під час купівлі або продажу з боку інституціоналів. Такий поділ дає приватним трейдерам перевагу, диверсифікуючи джерела припливу капіталу на біржу, підкреслили в компанії.

Представлений інноваційний підхід призвів до значно більшого формування поглиблених книг ордерів і вужчих спредів між цінами попиту і пропозиції для звичайних трейдерів, заявили в Bybit. Згідно зі звітом аналітиків, ордери RPI швидко склали значну частину ліквідності в основних активах, на кшталт біткоїна, Ethereum, Solana і Dogecoin.

При цьому дані показують, що вони склали понад 50% глибини книги ордерів з ціною на 5-10 базисних пунктів вищою за середню вартість, і до 30% з ціною в межах 5 базисних пунктів. За заявою компанії, вона стала першою криптовалютною біржею, яка віддала пріоритет роздрібному доступу за допомогою цього поліпшення ліквідності.

За словами команди Bybit, RPI також характеризується трирівневою ліквідністю як на стороні попиту, так і на стороні пропозиції книги ордерів. З моменту свого впровадження 20 лютого 2025 року ці ордери домінували в критичних цінових зонах, що призвело до негайного зростання ліквідності для роздрібних трейдерів, зазначили в компанії.

Відновлення частки на спотовому ринку

На момент проведення дослідження Block Scholes дані засвідчили, що частка ринку біржі Bybit відновилася до 7% з мінімуму в 4% після інциденту, заявили представники платформи. За їхніми словами, такі показники, як спред попиту і пропозиції, а також глибина книги ордерів для основних криптовалют, повернулися до нормальних рівнів протягом тижня після інциденту.

Ці технічні поліпшення в сукупності сприяли швидкому відновленню Bybit після інциденту безпеки, підбили підсумки розробники. Вони зазначили, що це дало змогу відновити довіру ринку і торгові обсяги протягом кількох тижнів після злому.